“버티면 문제없어?” 트럼프 발언 후 자산시장 대혼란

 

트럼프 관세 전쟁으로 무너진 세계 자산시장, 지금 투자자는 어떻게 해야 할까?

 

 

 

1. 트럼프의 관세 전쟁, 무엇이 시작이었나?

“무역 적자 해결 전엔 협상 없다.” 트럼프 대통령이 에어포스원에서 기자들에게 던진 이 말 한마디가 전 세계 금융시장을 흔들어 놓았습니다. 단순한 외교적 수사일 수 있었지만, 시장은 다르게 반응했죠. 미국발 관세 전쟁이 단순한 ‘협상의 수단’을 넘어, ‘정책 기조’로 자리 잡았다는 신호로 받아들였기 때문입니다.

트럼프는 단호합니다. 수출보다 수입이 많은 구조, 즉 무역적자를 없애야 미국 경제가 바로 설 수 있다는 논리를 계속 밀어붙이고 있어요. 문제는 그 방식입니다. 중국을 비롯한 주요 교역국에 고율의 관세를 부과하며, '버티면 이긴다'는 전략을 취하고 있는 거죠. 이게 바로 시장을 뒤흔든 도화선이 됐습니다.

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2. 세계 금융시장, 도미노처럼 무너진 이유

트럼프의 발언 이후, 자산시장에선 투매가 시작됐습니다. 자산이라는 자산이 줄줄이 무너지기 시작한 거예요. 미국 증시는 이틀 만에 10% 가까이 폭락했고, 아시아 증시도 연이어 충격을 받았습니다. 한국의 코스피는 5.5%나 빠졌고, 일본 닛케이, 중국 상하이, 홍콩 H지수까지 줄줄이 하락했습니다.

이런 현상은 단순한 심리적 충격 때문이 아닙니다. 트럼프 행정부가 시장 충격을 감수하면서까지 관세 정책을 밀어붙일 것이라는 불안감이 현실화된 거죠. 관세는 결국 소비자 가격을 올리고 기업 수익성을 떨어뜨립니다. 그 결과는? 투자자들의 공포가 실체화된 증시 폭락입니다.

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금도 안전하지 않다? 트럼프 관세 정책이 만든 금융 충격

 

 

 

3. 안전자산도 예외 없다, 금과 국채의 움직임

이쯤 되면 이런 의문이 들 수 있어요. “그래도 금은 안전자산 아니야?” 하지만 이번엔 달랐습니다. 금 가격도 하락했어요. 왜일까요? 바로 ‘마진콜’ 때문입니다. 자산 가격이 급락하자 차입으로 투자한 사람들이 손실을 메우기 위해 금까지 팔아치우는 상황이 벌어진 거죠.

구리도 마찬가지입니다. 산업 전반에 불안이 퍼지면서 수요 감소에 대한 우려가 커지자 가격이 급락했어요. 하지만 이런 흐름 속에서도 유일하게 수익률이 오른 자산이 있었죠. 바로 미국 국채입니다. 위험한 자산에서 돈을 빼 국채로 몰리는 '리스크 오프(Risk-off)' 현상이 나타난 겁니다. 미 10년 만기 국채 금리는 4% 아래로 떨어졌고, 이는 트럼프 취임 이후 최저 수준입니다.

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4. 미국 월가의 공포지수 VIX, 무엇을 말하는가?

VIX 지수를 아시나요? 흔히 ‘공포지수’라고 불리는 이 지수는 시장의 불확실성과 투자자들의 불안을 수치로 나타냅니다. 이번엔 그 수치가 무려 45를 돌파했어요. 코로나 팬데믹이 한창일 때를 제외하곤, 지난 30년간 볼 수 없었던 수준입니다.

이 말은 지금 시장에 투자자들이 얼마나 불안해하고 있는지를 잘 보여주는 지표예요. 누구도 다음 주, 다음 달 시장이 어떻게 될지 자신 있게 말할 수 없는 상황이 된 겁니다.

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5. 트럼프의 진짜 목표는 ‘국채 금리’?

그런데 여기서 흥미로운 포인트가 하나 있어요. 많은 전문가들은 트럼프가 지금 이 상황을 어느 정도 ‘계산하고’ 있다는 분석을 내놓고 있어요. 왜냐하면 트럼프 행정부가 실질적인 경제 정책의 ‘성과 지표’로 삼고 있는 것이 바로 국채 금리이기 때문입니다.

국채 금리가 떨어지면 미국 정부가 갚아야 할 이자 부담이 줄어들고, 동시에 달러 약세를 유도해 수출 경쟁력을 높일 수 있습니다. 즉, 제조업 부활과 무역적자 개선이라는 두 마리 토끼를 노릴 수 있는 전략이라는 거죠.

그는 심지어 지난 의회 연설에서 “금리가 크고 아름답게 떨어졌다”며 이를 칭찬하기도 했습니다. 시장은 혼란스럽지만, 트럼프는 오히려 ‘계획대로 되고 있다’고 생각하고 있을 가능성도 배제할 수 없는 거예요.

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미국발 경제 위기 신호탄… 자산시장 전반 붕괴 원인은?

 

 

 

 

6. 전문가들이 말하는 미국 경제의 향후 시나리오

JP모건은 올해 미국의 경제성장률을 -0.3%로 하향 조정했습니다. 성장률이 마이너스로 돌아선다는 건 경기 침체가 본격화된다는 신호죠. IMF 역시 트럼프의 관세 정책이 글로벌 경기 둔화에 ‘중대한 위험’을 가져왔다고 경고했습니다.

윤여삼 메리츠증권 연구원도 “관세 부과는 미국 경기 침체의 우려를 드리우고 있다”며 국채 금리 추가 하락 가능성도 언급했죠. 즉, 현재 상황은 단순한 일시적 충격이 아니라 구조적인 침체 가능성으로 이어질 수 있는 신호로 받아들여지고 있어요.

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7. 지금 투자자들이 가장 경계해야 할 것

지금 가장 중요한 건 패닉에 빠지지 않는 것입니다. 시장은 늘 사이클이 있고, 지금은 그 하락 국면의 한복판에 있는 셈이에요. 무작정 손절하거나, 반대로 성급하게 저가매수에 나서는 것은 모두 위험합니다.

특히 이번 트럼프발 금융 혼란은 ‘정책’에서 비롯된 것이기 때문에, 그 정책 방향이 전환되지 않는 한 상황이 쉽게 개선되긴 어려워요. 지금은 현금 비중을 높이고, 자산 재배치를 검토하며, 금융 뉴스 흐름에 민감하게 대응하는 게 무엇보다 중요합니다.

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이번 자산시장 폭락 사태는 단순한 외부 충격이 아니라, 정책 변화가 만들어낸 결과물이라는 점에서 더욱 무겁게 다가옵니다. 트럼프 대통령의 강경 기조는 언제든 다시 금융시장에 불씨를 지필 수 있는 불안 요소입니다. 냉정하게 상황을 분석하고, 투자 전략을 조정해 나가는 것이 지금 우리가 해야 할 일입니다.